¿Debemos preocuparnos muy seriamente por China o es solo un constipado temporal?
Situación de análisis inicial
El Covid-19 sigue siendo un lastre en la economía China, su política de tolerancia cero al virus sigue provocando un freno en la producción y exportación de productos que necesitamos en occidente.
Algunos datos a considerar:
- Los analistas de Goldman Sachs han rebajado la previsión del producto interior bruto (PIB) chino del 3,3% al 3%.
- El Banco Popular de China (PBoC) haya recortado su tipo de interés a medio plazo a un año.
- El índice Hang Seng sigue en una tendencia descendente desde hace semanas.
- La escasez de lluvias en el sur de China, incluidas las provincias de Sichuan, Yunnan y Guizhou, está causando problemas a las centrales hidroeléctricas La sequía podría perjudicar el suministro de energía en el este de China.
- El covid-19 sigue siendo importante a corto plazo, con un incremento de la población contagiada en máximos de hace varios meses.
- El tipo de cambio CNY/USD está en máximos desde 2021 y perjudica las exportaciones chinas, pero facilitando las inversiones en el país asiático.
Cómo nos afecta en Europa
La situación de China no es tan mala como pueden reflejar los datos anteriores, si que va con el freno echado, pero teniendo en cuenta estos 5 factores, veremos un impulso al crecimiento de su PIB en el último trimestre del 2022:
- El Banco Popular de China (BPC) ha recortado dos de sus principales referencias para los préstamos a las entidades bancarias y tratar así de hacer frente a la desaceleración del crecimiento económico y a las dificultades que atraviesa el sector inmobiliario. Ha optado por rebajar la tasa aplicada a las operaciones de recompra inversa con vencimiento a siete días en diez puntos básicos —hasta el 2%, desde el 2,1%—. La que rige sobre los préstamos a medio plazo con vencimiento a un año, por su parte, ha pasado del 2,85% al 2,75%. En ambos casos, se trata de mínimos históricos.
- El superávit comercial de China alcanzó otro récord: Ese saldo alcanzó los 101.000 millones de dólares en julio, la primera vez que superaba la barrera de los 100.000 millones, y un aumento del 18% respecto al año anterior.
- La inflación es de sólo un 2,2%.
- Biden está levantando los aranceles de Trump sobre las importaciones chinas en los Estados Unidos, como una forma de tratar de bajar la inflación de USA. Estas acciones ayudarán a las empresas chinas a vender más en su mayor mercado exterior.
- Su alianza energética con Rusia. Rusia está vendiendo la producción habitual de Europa al gigante asiático. China está comprando energía a precios más bajos del mercado y hace que sus productos sean mucho más competitivos que los producidos en Europa o Estados Unidos.
La recuperación de China será buena para Europa: mayores exportaciones a China, mayores inversiones de China en Europa (veremos si en sectores estratégicos o no) y la compra de bonos europeos por parte del Banco Popular de China y bancos privados chinos.
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Laura Muntanyà
